Международные эксперты прогнозируют очередное падение цен на нефть и другие сырьевые товары в 2026 году. Это может в очередной раз ударить по странам, чья экономика ориентирована на продажу коммодитиз — как раз таким, как Казахстан. Согласно отчёту Всемирного банка, котировки сырьевых товаров на мировых рынках в следующем году на фоне слабого роста экономики, растущего профицита нефти и сохраняющейся геополитической неопределённости достигнут пятилетнего минимума.

«В 2025 году глобальный избыток нефти значительно увеличился, и ожидается, что в следующем году он вырастет на 65% по сравнению с последним максимумом 2020 года. Спрос на нефть растёт медленнее, поскольку увеличиваются объёмы продаж электромобилей и гибридных авто. Прогнозируется, что цены на нефть марки Brent снизятся в среднем с 68 долл. США в 2025 году до 60 долл. США в 2026-м — это пятилетний минимум. В целом ожидается снижение стоимости энергоносителей на 12,4% в 2025 году и ещё на 10,2% в 2026 году», — говорится в релизе к отчёту Всемирного банка.

Судя по расчётам авторов отчёта, роста цен на энергоносители (уголь, нефть, газ) можно ждать только в 2027 году. В условиях постоянной неопределённости это очень осторожное предположение.

Что касается неэнергетических видов сырьевых товаров, которыми торгует, в числе прочих, и Казахстан, по ним ситуация неоднозначна. Судя по прогнозам, цена на цветные металлы в следующем году будет лишь незначительно — на 0,9% — отличаться от показателя 2025-го. А вот в 2027 году можно ожидать более существенного движения: плюс 2,5%. Здесь важно уточнить: не вся продукция металлургии будет расти в цене. Железная руда, по мнению аналитиков Всемирного банка, напротив, будет дешеветь: на 4,1% в следующем году и ещё на 4,3% в 2027-м. Цинк может падать в цене и в 2026-м, и в 2027-м на 1,8%.

Из хороших новостей: в плюсе — по крайней мере в следующем году — окажутся, по прогнозам, производители драгоценных металлов. Уходящий год для них и так завершится с отличным приростом в цене на 41,1%, а в 2026-м можно будет ожидать движения вверх ещё на 5,5%. Будет расти стоимость как золота (плюс 5,1%), так и серебра (плюс 7,9%).

Наиболее эффективным вариантом управления рисками стагнации экономики стран, имеющих сырьевую зависимость, по мнению экспертов международной организации, является содействие диверсификации, инновациям, прозрачности и рыночному ценообразованию. Как показывает история, эти меры обеспечивают долгосрочную устойчивость к волатильности цен на сырьевые товары.

Проблема экономической зависимости от конъюнктуры мировых рынков энергоносителей уже много лет актуальна для Казахстана. Страна уже почувствовала последствия такой сырьевой ориентированности: третий год подряд экономика сталкивается с сокращением доходов от экспорта топливно-энергетических товаров. По данным Бюро национальной статистики АСПиР (БНС) РК, за три квартала текущего года поставки такой продукции за рубеж принесли Казахстану 31,8 млрд долл. США — на 9,7% меньше, чем за январь–сентябрь 2024-го. В прошлом году наблюдалась стагнация стоимостного объёма экспорта этой продукции (минус 0,2%), а в 2023-м — спад (минус 10,2%).

Негативная динамика продиктована исключительно волатильностью цен на мировых рынках. Ведь Казахстан, получая меньше денег, поставлял при этом продукции — непосредственно нефти — даже больше. Так, за январь–сентябрь 2025-го на экспорт ушло 56,1 млн тонн казахстанской сырой нефти — на 4,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В 2024-м из РК экспортировали более 71 млн тонн нефти — почти столько же, сколько и годом ранее (70,7 млн тонн).

В течение последних нескольких лет Казахстан пытается диверсифицировать экономику, перестроив траекторию с сырьевого сектора на переработку. Эти усилия приносят результаты, но процесс идёт медленно: удельный вес топливно-энергетических товаров в общем объёме экспорта из РК с 2019 года уменьшился лишь на несколько процентных пунктов — с 66,2% до 55,4%, — и это всё ещё наибольшая доля.

По данным БНС, за последний год экспортная корзина Казахстана изменилась только в нескольких сегментах. Помимо небольшого сокращения доли энергоносителей, наблюдалось также увеличение стоимостного объёма экспорта продукции АПК (на 38,1%). Как следствие, её доля в экспорте выросла с 5,7% до 8,3%.